彻底火了！电池中的关键环节寻找大行业中的

  今天指数震荡走高，创业板大涨3.66%，盘面给人的感受就是涨的太猛了，新能汽车，半导体芯片的市场太大了，都是万亿级别的，资金都在抢着入场！

  我们之前跟大家说过新能源汽车三大诟病，充电、续航、智能电控；而续航问题在冬天就成了各大新能源汽车车主最头疼的问题，之前特斯拉车主爆料磷酸铁锂电池Model 3缩水6成 ，比亚迪汉也有类似的报道，除此以外还有电池自燃等诸多问题！

  电池由正极材料、负极材料、隔膜、电解液四个主要部分所组成。其中，隔膜是一种具有微孔结构的薄膜，是锂离子电池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，而这隔膜就是解决电池安全性和热稳定性！

  根据下游对特定性能的要求和锂离子电池隔膜产品的定位，要使用不相同的涂覆技术。而对涂覆而言，其技术核心在于浆料的配方，同时浆料在隔膜涂覆中成本占比较大，一般浆料占涂覆总成本的65%。动力锂离子电池发展趋势为高输出、高容量、快充电的模式，对隔膜涂覆技术及工艺技术要求也会更加的多样化，配方的不停地改进革新也将成为涂覆的核心竞争力。但就这样，恩捷股份这种世界隔膜龙头涂覆超能都跟不上！所以今天重点说说涂覆这条细分产业链

  隔膜陶瓷涂覆浆料重要包括陶瓷颗粒、粘结剂、溶剂和添加剂四种重要成分，关于不同的应用场景需使用不相同的浆料配比。陶瓷的刚性支撑用途，使得陶瓷改性隔膜高温时具有优良的耐热性和尺寸完整性，对高温下隔膜结构的维持有支撑用途，在高温下隔膜基体均已闭孔透明，未涂覆隔膜收缩严重，而涂覆锂离子电池隔膜由于陶瓷层存在抗收缩性大幅度的提高，机械性和安全性更好。

  涂覆隔膜与普通基膜相比，具备耐热性高、热收缩低、与电解液浸润性高的优点，可提升电池的安全性。涂覆隔膜是利用粘结剂在基膜上涂布PVDF或陶瓷氧化铝，该技术主要使用在在湿法工艺上。在进行陶瓷或PVDF 涂覆之后，湿法隔膜热稳定性差的劣势得到了弥补，在性能上较干法单拉隔膜已是全面领先。随着隔膜的逐步轻薄化而电池对安全性能的逐步提升，涂覆隔膜的占比将逐步增加。目前主流的涂覆材料仍以高纯氧化铝为主，勃姆石、陶瓷和PVDF混合涂覆的比例在逐步提升。2019年，中国锂离子电池涂覆隔膜的出货量16.6亿平米，占全部隔膜出货量的55.7%。其中湿法涂覆隔膜达15.6亿平，占全部湿法隔膜出货量的78.0%，该比例将进一步增长。

  基膜厂商由于发展较晚，在管控技术程度上还处于试产和改善阶段，总体品质不高，但有基膜成本低的优势，因此总成本和价格低。而随着未来隔膜技术的进步以及新进入者增多，涂覆将成基膜厂商下一个抢夺的领域。

  相比代工厂，隔膜厂商在涂覆领域具有天然的竞争优势，基膜+涂覆的方式也将成为基膜厂商提升自身产品竞争力途径之一。

  中国铝业是目前中国铝行业中唯一集铝土矿勘探、开采，氧化铝、原铝和铝加工生产、销售，技术研发为一体的大型铝生产经营企业，是中国最大的氧化铝、原铝和铝加工材生产商，是全球第二大氧化铝生产商、第三大原铝生产商。中铝山西分公司具备氧化铝产能250万吨。

  云铝股份是国家重点扶持的骨干铝企业之一，是我国铝行业唯一获得“国家环境友好企业”称号的企业。多年来，云铝股份坚持走绿色低碳发展之路，主导技术和关键指标持续领先，其中铝液综合交流电单耗比全国中等水准低400千瓦时，继续保持全国领先水平，2017年荣获首批全国“绿色工厂”示范企业称号。氧化铝产能约140万吨/年，2017年全年生产氧化铝84.78万吨，同比增长3.39%。

  璞泰来公司涂覆隔膜产品通过与客户合作开发的方式，实现与宁德时代的深度绑定，并逐步获海外客户的认可；设备方面，公司的涂布设备产品进入大连松下、美国特斯拉供应体系，并获得欧洲电芯及主流汽车企业的认可。

  恩捷股份是全球出货量最大的锂电池隔膜供应商，市场占有率也为全球第一。公司已进入松下、三星、LG化学、宁德时代、比亚迪等国内锂电巨头供应链，产能达到23亿平方米，产能规模位居全球第一。

  星源材质是国内最大的干法隔膜厂商，2020年1-10月干法隔膜产量超过2.3亿平米，干法市场占有率接近40%，湿法隔膜产能逐步扩大。公司今年以来持续扩大在宁德时代、比亚迪、LG化学的供货份额，产量同比增速大幅提升。

  中材科技子公司湖南中锂和中材锂膜是国内领先的湿法隔膜厂家，2020年1-10月湿法隔膜产量超过4亿平，市占率为23%。公司今年以来扩大了在宁德时代等头部企业的供货份额，市占率相较于2019年提升了超过2个百分点。